美联储加息概率飙升，A股是否能吸引全球资金？

2026-09-14

美联储将在9月17日凌晨公布利率决策，这一时间节点至关重要。上周公布的数据显示，美国8月CPI同比上涨3.4%，核心CPI环比上涨0.3%。核心CPI略高于预期，导致市场对美联储加息的概率上升，截至目前，这一概率已达到90%。有三个主要关注点围绕着美联储加息。首先，加息是单次行动还是开启新周期？如果是单次，其象征意义大于实际效果；而若是新周期的开始，将极大影响全球资金流动、股市与经济。其次，美元指数是否会进入新一轮强势期？强美元可能对全球主要资产价格造成冲击，反之，美元走弱则可能带动黄金和新兴市场股票反弹。最后，10年和30年期美债收益率是否继续上升？当前10年期美债收益率已接近5%，这一水平变化将直接影响全球资产估值，促使投资者更倾向于无风险投资。

由于加息预期及地缘政治影响，全球股市出现普遍调整，日韩股市跌幅尤其明显，而美股纳指期货下降超1%。相比之下，A股和港股表现出相对韧性，后者甚至开始反弹。这一趋势是否表明A股和港股有潜力成为全球资金避风港？日韩股市下跌的部分原因是受到美联储加息预期的影响，但AI巨头呼吁放慢开发步伐，也是关键因素。韩国股市受三星及SK海力士驱动，这两家公司受AI资本开支波动影响明显，而当相关开支增速放缓时，其股价也将受到严重冲击。

在A股和港股中，虽然AI产业链的相关公司受到一定波动影响，但一部分传统优质资产却逆势上扬，进而减弱了整体市场的下滑压力。近年来，A股市场展现出明显的跷跷板效应。在这种情况下，往往是中小盘股票上涨时，蓝筹股进行调整，反之亦然，市场的总体波动率因此下降，指数稳定在一定区间内。 球友会

美联储加息显然是高概率事件，如果这开启了新周期，可能对新兴市场造成资金外流影响。然而，A股市场目前的波动率正逐步减小，部分传统产业的估值处于历史低位，即使全球市场遭遇非理性波动，这些权重股仍有望稳住A股市场的整体表现。